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一文读懂中国独角兽,下一个BAT何时才能出现?界面新闻 ...

这个概念提出之后,迅速在全球科技界和投资界得到了认可。独角兽对初创企业来说是一个很高的门槛,这往往代表这家公司已经有较为成熟的模式,而独角兽企业显示出的强大科技创新活力,也代表着经济发展的美好未来,不仅对一国或地区发展具有重大促进作用,而且对引领科技变革、产业变革、社会变革都具有重大意义。今年的榜单一经发布就获得了外界广泛关注,与2016年对比,2017年独角兽企业的更新迭代现象更为明显。164家企业中,新晋企业总数便达62家,超过总数的三分之一。其中既包括平安医保科技、金融壹账通等估值超过80亿美元的黑马,也包括不少刚刚迈进独角兽门槛的小独角兽公司。如果仔细阅读这份名单,你会发现明星公司大疆创新已被移除出独角兽名单,原因是独角兽的定义是成立10年以内,今年大疆创新因为成立超过十年而毕业。具体根据《报告》,2017年科技部火炬中心榜单中确定的中国独角兽企业标准:1、在中国境内注册的,具有法人资格的企业;2、成立时间不超过10年(2007年及之后成立);3、获得过私募投资,且尚未上市;4、符合条件1、2、3,且企业估值超过(含)10亿美元的称为独角兽,估值超过(含)100亿美元的称为超级独角兽。估值以2017年12月31日前最新一轮融资为依据。从各行业独角兽企业的估值来看,独角兽总估值的69%主要来自四大行业:金融科技、电子商务、智能硬件及交通出行。而从行业分布来看,2017年中国独角兽企业遍布18个行业,其中分布在电子商务、金融科技、大健康、文化娱乐和物流领域的独角兽数量排名前五,占到总体的52.9%。2017年可以算得上是金融科技的丰收季,信而富、趣店、和信贷、拍拍贷、融360、众安保险等企业纷纷上市,最近屡屡传出上市的京东金融也开始启动130亿元融资,估值将超1650亿元。至于榜单排名第一的蚂蚁金服亦有启动Pre-IPO轮融资消息传出,融资完成后,估值将超过1000亿美元。前100位独角兽中有19家电子商务公司,其中美团点评、口碑、饿了么,都是本地生活服务平台,汽车交易类和母婴类则是电商独角兽最热门的领域,分别有5家和4家企业上榜。电商领域频出独角兽不难理解,从大环境看,阿里、京东等在海外上市且市值高企,使得电商企业想象空间巨大,因此受到资本的追捧;从行业发展情况看,中国消费市场巨大,电商行业成长性突出,且盈利模式广,可以延伸到广告、金融、物流等领域。此外,由平台型企业业孵化或投资产生的独角兽也开始成为中国独角兽企业的重要来源,分析显示,由平台型企业业务拆分孵化而来的独角兽企业共77家,占中国独角兽企业数量的47%。其中阿里投资孵化的独角兽最多,腾讯、小米其次,分别投资孵化了29家、26家、12家独角兽。具体来看,阿里布局了口碑网、饿了么、小猪短租、滴滴出行、宁德时代、阿里音乐、VIPKID、旷视科技、商汤科技、蚂蚁金服等企业,而腾讯则布局了美团点评、自如、滴滴出行、威马汽车、斗鱼、猿辅导、陆金所等企业。另外,小米旗下的独角兽包括蔚来汽车、金山云、51信用卡、汇通达、纳恩博,成为了阿里、腾讯之外的黑马。报告显示,2017年,有9家独角兽企业成功上市,而最近国内独角兽上市的消息也层出不穷,不管是小米、美团还是蚂蚁金服都传出将会在今年 IPO,甚至估值都达到了1000亿美元甚至是2000亿美元的天价。那么这些即将从榜单中毕业的独角兽,哪家公司会问鼎中国估值最高独角兽王冠呢?目前来看,蚂蚁金服最有可能问鼎。最近有消息称蚂蚁金服已经启动 Pre-IPO 轮融资,融资后蚂蚁金服市值将超过 1000 亿美元。今年2月初阿里巴巴披露的财报显示,2017年四个季度,蚂蚁金服以知识产权和技术服务费的名义,付给阿里巴巴的利润依次为7.89亿、19.66亿、19.95亿、1.96亿。以此推算,蚂蚁金服2017各季度净利分别为21.04亿、52.43亿、53.20亿、5.23亿,全年合计131.9亿。不过根据大摩财经此前披露,蚂蚁金服2017年净利131.9亿元人民币,但受监管收紧和用户补贴影响,去年第四季度净利大幅下滑,单季仅有5.23亿,较第三季度直线下降9成。简而言之,蚂蚁金服如今正处于利润低谷期,蚂蚁金服和微信之间可能还有一场乱战。小米则是另一家可能会问鼎的独角兽。2017年,小米的经营业绩表现抢眼,手机销量同比增速超过了一半达到9000多万部。根据IDC的统计,小米四季度已经超过了三星电子,成为印度销量最大的智能手机品牌。随着业绩的变好,关于小米准备年底上市的消息不绝于耳,它的估值也是雾里看花。从最开始的时候曾传闻其估值高达2000亿美元,但随着越来越多的信息披露,小米的估值开始逐渐被理性看到,如今普遍认为它的估值在500亿美元至1000亿美元之间,而在科技部的独角兽榜单中,小米的估值仅为460亿美元。如果一个公司能够不断获得市场份额,在一个市场化环境下获得集中度提高,那么他们应该获得估值溢价,但小米的商业模式却决定其很难享受这种溢价。小米主要运营的中低端手机市场,缺乏消费者忠诚度,消费者往往会切换到其他性价比更高的厂商,缺乏忠诚度意味着小米缺乏定价能力。整体上看,手机整体市场下滑,产品利润率低,核心部件的规模化存疑,以及专利纠纷,这都将成为制约小米未来发展的最大问题。光鲜的千亿营收背后,过低的利润,让小米的容错率较低,尤其是公司在上市后面临的财报压力,会多大程度上影响小米的决策,也是投资者应该关注到的小米的问题。据彭博社报道,美团正在计划今年年内在中国香港IPO,估值600亿美元。数据显示,美团去年其平台交易额达570亿美元。而在去年12月获得一笔40亿美元融资后,滴滴的估值达到了560亿美元,超越其竞争对手Uber。至于今日头条也传出即将开启新一轮融资的消息,根据媒体爆料称,此轮融资估值超过500亿美金。从头条的产品逻辑来看,从信息的搜索到推荐是移动端信息分发最大的变化,碎片化的时间让用户主动、有目的的搜索信息的需求变得更弱,希望得到个性化信息推送的需求更强,这也使得今日头条逐渐在信息分发领域站稳了阵脚。现在今日头条已经推出了包括悟空问答、抖音、火山小视频以及西瓜视频多款产品,涉及到媒体信息分发平台、智能问答平台、短视频平台等,形成了一条庞大的内容产业链,平台边界快速扩张的同时,今日头条的火力并没有减弱,2018年更是全面开启全球化。美团点评是TMD中唯一一个非移动互联网原生的产品,但美团点评真正地爆发确实是依赖于移动互联网。移动互联网让用户可以基于地理位置寻找身边的生活服务,这大大延伸了传统PC搜索的品类,不过对比创立时的美团,如今的美团已彻底摆脱团购的单一形式。滴滴的成功则伴随着一场场资本暗战,在滴滴成长为中国最大的独角兽之前,这家公司在出行市场的竞争对手并不在少数,快车、Uber、神州、易到、摇摇之类。在出行市场起步阶段,各家展开了一场同时针对司机和用户端前所未见的补贴大战。资本总是带血的,但也正是凭借资本的力量,滴滴打败了一个又一个竞争对手。如今从打车软件到出行平台,滴滴已基本抢占国内用户短程出行的全部场景,而这家公司也自然有着更高的想象力,无论是汽车电商、汽车金融、车后服务市场,每一个都是万亿级的市场规模,未来的无人驾驶则是更大的想象空间。

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